话说，五百年后，至尊宝因为过多使用了月光宝盒发生故障，被带到了五百年前，在水帘洞口与紫霞仙子结下了一段缘。
那日，至尊宝从天而降，初乍此陌生之地，苦恼地在水帘洞口发牢骚，忽遇途径此地的紫霞仙子。这紫霞仙子是如来佛祖座前日月神灯的灯芯，她还有个姐姐，叫青霞，她们同体而生，白天紫霞出来，晚上青霞出来。紫霞为了寻找真爱，立誓只要谁能拔出她手中的紫青宝剑，便是她的意中人，但是这一举动被看作是仙界的耻辱，因此遭到诸神的追杀。
紫霞逃离仙界，在打败二郎神和四大天王之后，牵着毛驴信步来到了水帘洞前，恰巧看见神情迷惘的至尊宝。见紫霞要进入水帘洞，至尊宝好心地提醒她这是盘丝洞不可乱闯，可紫霞不予理会，手臂一挥将水帘洞改成了盘丝洞，自封为盘丝大仙。至尊宝见此场景，才知晓自己回到了五百年前。当紫霞宣布山上的所有东西都归她所有后，她忽然想起了地上的至尊宝，又补充一句，他也包括在所有物内，并给他盖上记号。至尊宝不以为然，但脚上的鞋子突然着了火，他赶紧扑灭脚底的火，然后，发现了脚底的三颗痣，这才知道自己原来真的是孙悟空的转世。
为了逃避同体的姐姐青霞追杀，紫霞将紫青宝剑交给至尊宝，让他骗说青霞自己已被杀死，孰料至尊宝端看宝剑，猛然将剑拔出，紫霞惊喜万分，她发现至尊宝便是自己的意中人，因此对至尊宝在言行举止上特别地友善和亲近，希望有一天至尊宝能够明白她的心意，可至尊宝并没发觉也没表态。
在二人上街散步时，紫霞按捺不住，向至尊宝表白了心迹，而至尊宝自己心中只有白晶晶，拒绝了她，紫霞为此很生气，独自一人离开了。晚上，至尊宝遇到了观音惩戒孙悟空的那一幕，发现月光宝盒已被孙悟空抢走。最后，经过千万曲折，至尊宝终于得到了宝盒，却在将唐三藏变走的同时消失。至尊宝在一家野店投宿，巧遇唐三藏、猪八戒和沙僧，牛魔王在这个时候出现，认为至尊宝是将唐僧作为迎娶自己妹妹的聘礼，将四人带回妖窟。
牛魔王宣布妹妹和至尊宝的婚事，同时宣布自己亦将纳妾，新娘是他从沙漠中救回的紫霞，聘礼是从唐僧手中得到的月光宝盒。这时铁扇公主赶到，牛魔王大惊失色。牛魔王骗铁扇公主说，紫霞是至尊宝的爱人。至尊宝将计就计，和牛魔王一同骗了铁山公主。为了偷取月光宝盒，至尊宝趁机找到紫霞，撒谎说自己爱她，约她在二更时分见。那句“曾经有一段真挚的爱情摆在我的面前，我却没有珍惜，直到失去才追悔莫及，人世界最大的痛苦莫过于此，如果上天再给我一次机会的话，我一定会对那个女孩说三个字‘我爱你’，如果非要在这段爱情前加一个期限的话，我希望是一万年”让紫霞彻底感动，她含着泪将月光宝盒送给了至尊宝。
晚上至尊宝伙同两个师弟救出**，迎面撞见了牛魔王的妹妹香香。香香恼恨至尊宝移情别恋，用移形**将紫霞和猪八戒转换，失误之下又错将自己和沙僧转换。因为白天是紫霞，晚上是青霞，所以和猪八戒转换身体的是青霞，而不是紫霞仙子。
众人正在大乱时，牛魔王和铁扇公主互相打斗到这里。原来铁扇此次是来找孙悟空重叙旧情，二人互相吃醋而至打斗起来。牛魔王抢走了铁扇公主的宝扇，将一众人等带回妖窟，至尊宝为了逃避铁扇公主假装跳悬崖，不料却真的掉了下去。坠崖大难不死，救了三个被抓住的小偷。至尊宝在昏迷中将三人带到盘丝洞，这时白晶晶慕盘丝大仙之名前来拜师，至尊宝向其说明前因后果，决定和她成亲。白晶晶为了看清至尊宝的心意，进入他的心里，却看见了紫霞留在至尊宝心里的一滴眼泪。白晶晶知道了至尊宝之所以回到五百年前其实是为了寻找紫霞，她留下一封信后，悄然离去。
牛魔王逼迫紫霞结婚，而紫霞却幻想自己的意中人会踏着五彩祥云来救自己。在至尊宝迷乱之余，春三十娘来到，将至尊宝和其他三人杀死。至尊宝死后回到了水帘洞，他决定戴上金箍圈，一心一意保护唐僧西天取经。在变回孙悟空前，至尊宝才发现原来自己真正爱着的是紫霞。
“曾经有一份真诚的爱情摆在我的面前，但是我没有珍惜，等到了失去的时候才后悔莫及，尘世间最痛苦的事莫过于此。如果可以给我一个机会再来一次的话，我会跟那个女孩子说我爱她，如果非要把这份爱加上一个期限，我希望是一万年！”
孙悟空踏着五彩祥云来救唐三藏，却对紫霞百般讥讽。牛魔王打不过悟空，恼羞成怒，取出铁扇将城市扇向太阳。孙悟空用金箍棒拼命顶住城市，却没有察觉牛魔王的暗中偷袭。紫霞为了保护孙悟空，挡下了那一叉。当孙悟空反应过来，他抱住了紫霞，而紫霞却凄美地笑了，她觉得这次孙悟空是非常非常地在乎她。
“我的意中人是个盖世英雄，有一天他会踩着七色的云彩来娶我。我猜中了前头，可是我猜不着这结局……”
紫霞带着深深的遗憾走了，孙悟空抱着紫霞的尸体久久不愿放开，但是头上的金箍却越收越紧，无奈松手，看着紫霞飞向太阳。孙悟空将所有愤怒发泄在牛魔王的身上，终将其打死。城市离太阳太近快要爆炸，师徒四人借助月光宝盒离开。
站在闹市之中，孙悟空感觉自己好像置身于另一个世界，所有的人和物都变了样。难道这是一场梦而已？孙悟空似乎无法相信。当他看到了菩提的化身而挨了前世所谓的三刀，看到了春三十娘化身和白晶晶的化身和睦相处，以及城门楼上的至尊宝化身和紫霞化身的感情纠结，心中一阵翻江倒海。为了满足自己最后一点私心，他进到了至尊宝的化身体内，将紫霞狠狠地抱在怀中亲吻一番……